环球观天下！首批主板注册制新股中签率出炉！

发布时间：2023-03-28 08:56:49 来源:证券时报e公司

沪深两市首批两只注册制新股中签率出炉。

中重科技(603135)3月27日晚公告，回拨机制启动后，网下最终发行数量为2700万股，占发行总量的30%；网上最终发行数量为6300万股，占发行总量的70%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.05003710%。

【资料图】

登康口腔(001328)同日公告，回拨后，网下最终发行数量为860.9万股，占此次公开发行数量的20%；网上最终发行数量为3443.45万股，占此次公开发行数量的80%。回拨后，此次网上定价发行的中签率为0.0292648747%。

主板注册制首批公司发行情况

数据来源：Wind

首批两家中签率出炉

最早完成打新并披露中签率的两家主板注册制新股基本面如何？

上证主板新股中重科技发行价为17.8元，发行市盈率29.01倍，行业最近一个月平均动态市盈率30.68倍。登康口腔发行价为20.68元，发行市盈率36.75倍，行业最近一个月平均动态市盈率16.12倍。

根据公告，中重科技本次发行价格计算的募集资金总额为16.02亿元；登康口腔按照本次发行价格计算的募集资金总额为8.9亿元。

中重科技主营业务为智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。中重科技2021年营业收入为17.79亿元、同比增长224%，净利润为2.81亿元、同比增长186%。同时，公司2022年经审阅的营业收入为15.28亿元，同比下滑14%；净利润2.85亿元，同比增长1.5%。

登康口腔是“冷酸灵”品牌持有者，是国内牙膏、牙刷市场龙头和口腔护理用品行业的核心企业之一，在国内牙膏和牙刷市场跻身前五。2019年至2022年，登康口腔实现营业收入分别为9.44亿元、10.30亿元、11.43亿元和13.13亿元；净利润分别为6316.30万元、9524.03万元、1.19亿元和1.35亿元。

打破“23倍市盈率”

与此同时，3月27日晚再有8家主板注册制新股披露发行价和发行市盈率，至此本周启动打新的10家主板注册制新股发行价均已公开。

市场化发行承销机制下，主板公司定价弹性大幅提升。统计显示，首批10家主板注册制新股均按照市场化询价方式确定发行价格，发行价格在6.58元至44.48元之间。按照2021年经审计的财务数据计算，发行市盈率在20.21倍至90.63倍。

自2019年以来，注册制试点先后在科创板、创业板、北交所落地之后，“23倍市盈率”的“天花板”逐渐被打破。此次首批主板注册制10家公司新股发行价结果出炉，意味着主板的新股发行正式突破“23倍市盈率”红线。

中信金属发行价和发行市盈率均为10家主板主板新股中最低。中信金属主要从事金属及矿产品的贸易业务，是全国领先的金属及矿产品贸易商，经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。公司的铁矿石年贸易量超5000万吨，常年位居国内贸易商前列。

业绩方面，2020年至2022年中信金属分别实现营业收入769.42亿元、1128.16亿元、1191.75亿元，净利润分别为11.38亿元、18.23亿元、22.15亿元。本次IPO，中信金属原计划募资40亿元，按照发行价，最终募资总额为32.98亿元。

打新前需分析新股定价

全面注册制之下，新股破发成为常态，投资者在新股打新方面将面临更大的挑战。

自2016年打新新规施行以来，实施核准制的主板无一破发。科创板和创业板分别于2019年7月22日和2020年8月24日正式试点注册制。

具体来看，科创板于2019年7月22日开市。截至今年3月27日，科创板首日破发新股60家，占科创板上市公司总数的11.79%。

创业板上市首日破发情况整体优于科创板。创业板注册制首批企业2020年8月24日上市，截至今年3月27日，此间上市股票425家，首日破发新股共38家，占比8.94%。

自2021年11月15日开市即实行注册制的北交所新股破发比例相对较高，截至今年3月27日，新发股票186家，74家于上市首日破发，占比39.78%。

相较于核准制，全面注册制更为市场化，普通投资者会有更多的选择，同时也需要承担更多的风险。有市场人士指出，随着新股定价的市场化和新股供给的增多，打新赚钱效应会逐步降低，中签率会有所提高。参与打新的普通投资者要明确，无风险打新时代已经过去，要分析新股定价，防范和约束打新风险。

责编：彭勃

校对：祝甜婷

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