紫禁: 如果股市走熊干什么比较好？我们都希望中国股市能走大牛市

发布时间：2023-08-13 13:04:41 来源:秦安战略

【资料图】

但是有一个行业可能现在是最开心的，这就是资本并购行业，因为如果手上有足够的资金，那个专心在做股权投资和资本并购业务；所谓的熊市对大家来说，其实是价格最便宜的时候，很多优质资产价格不断下跌，来到了合理的假日期间，这对于并购业务的操盘手而言，真的是十年罕见的机会。

我们的市场现在面临三个重大问题，这都不是短期能够解决的，但是有可能导致资产价格越来越便宜的利好因素。第一，股票严重超发，形成打压资产价格最主要的武器。美国是在不断地印钞票，形成了钞票，严重超发的状态；中国是在不断地印股票，形成了股票严重超发的状态。而随着我们新的制度推行，未来股票长发的情况可能会更加严重。

第二，股票和房地产都在成为“过剩资产”！很多分析人士都没有意识到这个真正严峻的问题！产能过剩，其实是大规模经济危机的前兆。而以中国市场现在印股票的速度，正好是跟房地产行业相对应。正在形成股票严重过剩的局面，疯狂的大小非，大量解禁的国有股；再加上源源不断的新股！换句话说中国的股票资产，他的过剩程度，甚至超过了房地产。第三，这些股票资产当中究竟还有没有并购价值，或者说是战略投资的价值？这就回到我这两年一直在探讨的经济理论就是稀缺制胜的逻辑。只有掌握真正的稀缺资源，这样的上市公司才具有未来持续增长的潜力。他必须是稀缺的技术具有不可复制性，如果谁都能够轻松地打破他的护城河，这种公司他就没有所谓的战略价值。事实上截止目前，很多优质资产的价格也是在不断下降，但这并没有改变这些公司拥有的稀缺资源，或者说是拥有的独特竞争力。所以稀缺资源股票的价格下跌就形成了非常好的并购潜力。

第四，资本并购的逻辑规则将会出现质的改变。未来的资本并购不在是为了买壳！因为壳资源已经没有任何价值，随着注册制的到来，上市将会成为越来越简单的事情。也就是说，股票过剩的现象将会加速扩张；除非你能成为某一个领域特别强的超级龙头公司，否则基本上没有人会认为你有投资价值。从技术的角度，他会认为大多数公司是过来圈钱的骗子，所以连看都不会看他们。未来的资本并欧，主要是并购优质资源。现金流特别好的公司、盈利能力能持续增长公司，拥有很强护城河、和底层垄断资源的公司；将会成为未来资本并购首选对象。

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