1月16日，华夏幸福（600340.SH）再次发布关于债务逾期、债务重组进展等事项的公告。根据最新公告显示，华夏幸福2192亿元金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1388.08亿元，未能如期偿还债务累计为517亿。对此，钛媒体APP向华夏幸福询问，整体还债进程是否有明确时间点，对方表示，具体计划以公告为准，但整体偿债进程已有所加快。

钛媒体APP了解到，自从2021年1月首次债务违约开始后，华夏幸福就深陷千亿债务泥潭，在《债务重组计划》公布后，公司就一直在还债的路上。去年12月，华夏幸福相继公告一箩筐举措来筹措资金。

【资料图】

尽管华夏幸福十分“努力”，房地产整体的融资政策也有所宽松。但从经营情况看，地产行业的春天尚未到来，对于华夏幸福来说，除了完成债务重组之外，仍然要面临不少考验。

境外债重组获通过

公告显示，截至2022年12月31日，华夏幸福《债务重组计划》中2192亿元金融债务已签约实现债务重组的金额累计为1388.08亿元，相应减免债务利息、豁免罚息金额共计133.75亿元。

对于境外美元债券债务重组进展情况，华夏幸福表示，公司境外间接全资子公司CFLD INVESTMENTLTD在中国境外发行的美元债目前存续总额为49.6亿美元。1月16日，公司组织召开了境外美元债券持有人大会。根据统计，共有持46.74亿美元债券面值的债权人（占美元债券存续面值总额的94.24%）参与了投票，其中，投赞成票的债权人持有债券面值占参与投票债权人的97.90%（投赞成票的债权人持有债券面值为45.76亿美元），投赞成票的债权人人数占参与投票债权人总人数已超过50%。

根据英国相关法律规定，如参与债券协议安排重组方案投票的债权人中投赞成票的债权人持有面值不低于（含本数）75%及债权人人数不低于（含本数）50%，则美元债券协议安排重组方案即可通过。按照比例，华夏幸福的境外债重组已获通过，1月23日，英国法院将召开裁决庭审裁定协议安排生效。

另外，《华夏幸福债务重组计划补充方案》的进展情况显示，截至2022年12月31日，债权人选择通过“幸福精选平台”股权抵偿华夏幸福对其负有的金融债务金额为24.65亿元，抵偿经营债务金额为25.53亿元，前述债权人通过以股抵债方式共可获得“幸福精选平台”7.87%股权，“幸福优选平台”5.29%股权。

按照如今的处理进度，华夏幸福债务重组工作预计何时能够全部完成？对此，中国房地产数据研究院院长陈晟对钛媒体APP表示，华夏幸福逾期债务尚有517亿，剩下这部分债务对公司来说相对“难啃”，未来，除了需要AMC和企业的共同努力，还要看整个金融市场的情况。

近半年上演“花式还债”

华夏幸福的《债务重组计划》要追溯到2021年9月30日，当日，公司发布公告，计划通过出售资产、现金兑付、展期等方式化解总计2192亿元的金融负债。

在债务重组计划公布后，华夏幸福便开始“多管齐下”偿债。去年9月17日，华夏幸福还披露《债务重组计划补充方案》，公告提到，2022年9月17日至2023年3月31日为选择“股”的选择期。在此期间内，债权人可通过与华夏幸福签署《债务重组协议》及《补充协议》等方式进行选择，未选择“股”的债权人仍按《债务重组计划》原定方式进行清偿。

2022年最后一月，似乎为了完成年底冲刺，华夏幸福的偿债进程明显进一步加快。

12月2日，华夏幸福发布《关于拟筹划非公开发行股票的提示性公告》，称为进一步推动公司债务风险化解工作，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金拟用于与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

12月19日，华夏幸福发布《关于以下属公司股权实施债务重组的公告》，公司采用了以股抵债的方式进行偿债，债权人将以八折不超过400.39亿元债权换取“幸福精选平台”及“幸福优选平台”分别不超过49%股权或相应收益权，并为此设置早鸟期，在早鸟期内选择债务重组的债权人即可享受7.5折价格实施本次债务重组。

12月26日和28日，华夏幸福先后发布《关于下属公司出售资产的公告》和《关于转让下属公司股权及债权的公告》。公告称，下属全资子公司拟向固安产发产业港投资有限公司、固安产发教育投资有限公司转让四项资产，总价款合计约为10亿元；公司以合计124亿元的价格，将武汉、南京、深圳等地四家下属公司的股权以及债权转让给华润置地。后者预计可为公司净回笼资金124亿元，相关资金将主要用于公司及下属公司金融债务偿付，有效推动公司债务重组落地实施。

但钛媒体APP注意到，如此“补血”对于华夏幸福的债务来说仍然是杯水车薪。以28日公布的价值124亿的转让交易为例，华夏幸福预计将近4年才能把该笔资金收齐。对于2023年一季度的资金压力，华夏幸福还需另谋出路。

另外，除了“金融债务”之外，华夏幸福仍存在大笔非金融债务，据财报披露，华夏幸福已到期未兑付的（逾期）商票金额还有154.38亿。另外，公司新增发生的诉讼、仲裁事项涉案金额合计为21.97亿元，目前案件尚在进展过程中，案件的最终结果存在不确定性，尚无法判断对公司本期利润或以后期间利润的影响。

地产行业寒意仍未散去

钛媒体APP注意到，近期，除了华夏幸福之外，多家房企债务重组都取得了新进展。根据克而瑞研究中心统计，截至目前，中国恒大、中国奥园，融创、富力地产等多家房企均在积极跟进。

另外，去年下半年，房地产的股权融资政策也有所放松。11月28日，证监会宣布决定在股权融资方面调整优化5项措施，其中一条便包括，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资、恢复上市房企和涉房上市公司再融资。此后，不少优质项目开始出现在了交易货架上，资产价格也有了更多溢价空间。

也有业内人士认为，政策鼓励房企再融资，旨在盘活不良资产、排除潜在的系统性风险。出险房企即便重组完成也会元气大伤，其原有的优质资产也基本所剩无几。因此，房企要想真正化解资金危机，还需要销售市场的复苏。

数据显示，2022年前三季度，华夏幸福实现营业收入219.8亿元，同比减少22.67%，经营活动产生的现金流为150.8亿元，同比下降47.88%，销售状况并未发生明显好转。因此，完成债务重组后，转型轻资产的华夏幸福或也难再重回行业巅峰。

华夏幸福分管战略的副总裁林成红曾在采访时表示，“华夏幸福如今已由"躺着赚钱"向;跪着赚钱"转变。”可以预见的是，未来在相当长的时间里，华夏幸福仍然要“勒紧腰带过日子”。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）

标签： 华夏幸福 债务重组计划