焦点日报：空调旺季至低库存下弹性可期三大白电有望冲锋引领“价值修复”

发布时间：2023-04-01 09:00:34 来源:证券市场红周刊

【资料图】

刊特约叶文辉

二季度将迎来疫情放开后的首个空调旺季，低库存下弹性可期；叠加整体低估值+低预期，传统三大白电短期有望迎来价值修复。

近期家用空调关注度有所回升，考虑到行业短期“低库存+需求回升”，以及格局稳固下长期经营效益仍有优化空间，后续围绕格力电器、美的集团和海尔智家等白电龙头的价值修复有望陆续展开；中长期看，白电龙头仍可通过精细化经营释放盈利空间。但是，近年来该板块更多是脉冲式、现象级的小众成长，包括技术路线、渠道建设等方面都存在不确定性，整体投资难度不小。

低库存+需求旺季

家用空调龙头“攻守兼备”

本轮家空格局的改善始于2020年四季度，产业在线数据显示，虽然2022年有疫情扰动，全年仍实现8429万台的空调内销，同比仅下滑0.48%，且均价仍在改善。同时，即便去年三季度出现史上罕见炎夏，也并未出现大面积补库，因此目前仍维持低库存状态，像格力电器综合库存仍处于过去4年最低水平。

从盈利周期判断，本轮家电空调的复苏仍在上行周期，距历史高点仍有不小差距。二季度迎来疫情放开后的首个空调旺季，低库存下弹性可期；叠加整体“低估值+低预期”，传统三大白电短期有望迎来价值修复。

其中，基本面承压下估值更低的美的集团或有更大空间。虽然2022年其归母净利润增速或是三大白电中最低的，但很大程度是企业主动选择的结果。去年该公司的经营思路便是盈利恢复而非份额获取，所以我们看到：

一方面，

标签：

精彩推送

乘用车市场信息联席会发布数据 10月乘用车市场零售为184万辆

11月8日，乘用车市场信息联席会发布数据显示，今年前10个月乘用车市场零售达1671 6万辆，同比增长3%，...

2022-11-09

至正股份发布公告拟1.19亿元收购苏州桔云51%股权

11月8日晚间，至正股份(603991)发布公告称，公司与SUCCESS FACTORS LIMITED签署了《购买资产协议》，...

2022-11-09

旅游合同暗藏猫腻中消协点评这些属于不公平条款

11月8日，中国消费者协会官网发布《不公平格式条款点评系列九：旅游领域不公平格式条款点评》，其中针对...

2022-11-09

天键股份IPO排队近11个月天键股份冲A胜算几何

在同行业企业迪芬尼、豪恩声学IPO告败后，电声产品制造商天键电声股份有限公司(以下简称天键股份)也向A...

2022-11-09

MSCI入摩“三步走” 三年MSCI主题基金不断涌现

自2019年11月8日，美国明晟公司(又称摩根士丹利资本国际公司，MorganStanleyCapitalInternational，以下...

2022-11-09

世界热推荐：宅基地开启“收费时代”，超过160平就收费，农民朋友要了解！

宅基地开启“收费时代”，超过160平就收费，农民朋友要了解！,建房,占用费,农村宅基地

2023年1-3月房企TOP200排行，保利又拿第一

2023年1-3月房企TOP200排行，保利又拿第一,二三线,一线城市,保利地产,保利集团,二手住宅,中国军工企业

焦点日报：空调旺季至低库存下弹性可期三大白电有望冲锋引领“价值修复”

空调旺季至低库存下弹性可期三大白电有望冲锋引领“价值修复”,空调,家电,白电,价值修复

当前热议!70亿定增遭问询！国联证券三个方面被重点关注有何影响？

【70亿定增遭问询！国联证券三个方面被重点关注有何影响？】紧挨着的两桩并购案，让国联证券一时风头颇劲。3月30日晚间，国联证券公告称收到上

天天速看：人民币超越欧元成为巴西第二大外汇储备货币

证券时报网讯，据央视新闻，当地时间3月31日，巴西央行发布的一份报告显示，人民币已取代欧元，成了巴西外汇储备中第二重要的货币。有分析人士

当前看点!央行：加快完善与数字经济相适应的监管体制

央行：加快完善与数字经济相适应的监管体制,央行,金融监管,数字货币,监管体制,金融领域,中国人民银行

最资讯丨66岁北汽集团原董事长徐和谊被查：掌舵北汽近14年

66岁北汽集团原董事长徐和谊被查：掌舵北汽近14年,徐和谊,戴姆勒,北汽集团,北京奔驰,北京汽车,新能源汽车

中山区天津街南超两千平米地块使用权挂牌出让

中山区天津街南超两千平米地块使用权挂牌出让,公园,天津街,住宅用地,地下停车场,中山区(台北市)

焦点速递！新华保险回应保费承压、渠道转型等热点问题表示2023年公司将“转守为攻”

新华保险回应保费承压、渠道转型等热点问题表示2023年公司将“转守为攻”,银保,寿险,李全,个险,新华保险,新华人寿,渠道转型,业绩发布会

天天视讯！在线教育转型“多点开花” 多家公司新业务收入大增

证券时报e公司讯，“双减”后，多家在线教育企业在2021年年底完全终止学科类培训业务，全力推动转型。2022年是在线教育企业转型后的首个完...

16-17世纪英国政府济贫政策局限性研究

16-17世纪英国政府济贫政策局限性研究,法令,世纪,济贫法,英国政府,济贫政策

今日热议：3月政策性银行债存量余额为230,227.32亿元

3月政策性银行债存量余额为230,227 32亿元

世界观速讯丨大湖股份：3月31日融资买入827.97万元，融资融券余额1.89亿元

3月31日，大湖股份（600257）融资买入827 97万元，融资偿还433 08万元，融资净买入394 89万元，融资余额1 89亿元。

2023年一季度股权融资榜发榜

2023年一季度股权融资榜发榜,新股,ipo,募资额,中信证券,股权融资

全球短讯！2023年一季度债券承销榜出炉

2023年一季度债券承销榜出炉,债券,公司债,企业债,金融债,中信证券,专业投资者

2023年1-3月全国房地产企业拿地TOP100排行榜

2023年1-3月全国房地产企业拿地TOP100排行榜,土地市场,中海地产,房地产企业,房地产行业

【聚看点】证金、汇金、社保基金最新动向曝光：方正证券、新华医疗等被重仓紫金矿业、长城汽车等遭减持

随着上市公司年报持续披露，作为市场的压舱石，国家队的持仓也逐渐浮出水面。一般来说，国家队主要由证金公司及其成立的十大资管计划，汇金公

报道：约谈！全网禁言！官方出手了——

约谈！全网禁言！官方出手了——,约谈,自媒体

北京启动二手房“带押过户”，有利于提高交易效率、提振市场

北京启动二手房“带押过户”，有利于提高交易效率、提振市场,房地产,不动产,北京市,带押过户,二手房交易

环球资讯：监管科技要和金融科技齐头并进

【监管科技要和金融科技齐头并进】数字化浪潮正在快速改变整个世界的金融服务和金融基础设施。为服务实体经济，维护金融稳定，数字金融基础设

世界快讯:最高15万元/亩！山西一地征地补偿标准出炉！涉及…

最高15万元亩！山西一地征地补偿标准出炉！涉及…,拆迁,征收,市土地,山西省,征地补偿,补偿标准

简讯：北京朝阳：今年老旧小区改造全面开工

北京朝阳：今年老旧小区改造全面开工,粉刷,住建委,六里屯,上下水,北京市,朝阳市,老旧小区改

年报观察 | 大悦城地产逆流

年报观察|大悦城地产逆流,物业,大悦城,房地产,写字楼,出租率,商业地产

环球观热点：北京市检四分院八年办理走私犯罪案536件筑牢金融安全法治防线

北京市检四分院八年办理走私犯罪案536件筑牢金融安全法治防线---中新网北京3月31日电2015年1月1日至2022年12月31日，北京市人民检察院第四分院

3月31日基金净值：农银工业4.0混合最新净值3.8701，涨2.22%

3月31日，农银工业4 0混合最新单位净值为3 8701元，累计净值为3 8701元，较前一交易日上涨2 22%。历史数据显示该基金近1个月上涨5 01%，近3个

【全球速看料】德信中国：2022年总收入约人民币221.45亿元

德信中国：2022年总收入约人民币221 45亿元,总负债,人民币,德信中国

“万向系”发力三农，接班人鲁伟鼎的第5家上市公司来了？

“万向系”发力三农，接班人鲁伟鼎的第5家上市公司来了？,大洋,鲁伟鼎,万向系,鲁冠球,招股书,上市公司,万向集团,财务会计,财务报表,投资公司,

推进“带押过户”！北京存量住房交易无需提前结清贷款

推进“带押过户”！北京存量住房交易无需提前结清贷款,贷款,不动产,严跃进,北京市,带押过户,住房交易,二手住房,二手房交易

我会听话儿歌英语_我会听话儿歌

1、歌名：嘚啵嘚啵嘚歌词爸爸整天嘚啵嘚啵嘚，孩子孩子你要听话，（听话听话孩子你要听话）妈妈整天嘚啵嘚啵嘚，我一切都是为了

每日短讯：富力地产：2022年亏损157.4亿元

【富力地产：2022年亏损157 4亿元】富力地产在港交所公告，2022年亏损157 4亿元人民币；2022年营收351 9亿元人民币，同比下降54%；2022年毛利

环球今头条！（经济）欧元区3月通胀率降至6.9%

（经济）欧元区3月通胀率降至6 9%,加息,欧盟,美债,欧元区,欧洲央行,荷兰国际集团

【时快讯】易居企业：2022年房地产代理业务交易额831亿元

3月31日，易居企业发布2022年业绩报告。报告期内，实现收入50 33亿元，同比减少43 2%，年内亏损49 68亿元，归属股东净亏损38 96亿元。具体来看

简讯：收金72亿！深圳今年首轮土拍结果来了，“黑马”地产商斩获两宗地，民企成最大赢家！

收金72亿！深圳今年首轮土拍结果来了，“黑马”地产商斩获两宗地，民企成最大赢家！,新盘,土拍,黑马,地产商,土地市场,保利地产,商品住房

买不起房子的人注意：二次房改正在进行，我国房地产结构即将改变

买不起房子的人注意：二次房改正在进行，我国房地产结构即将改变,住宅,商品房,房地产,二次房改,保障性住房,保障性租赁住房

视点！【图解年报】开创国际：2022年归母净利润下降44.4%，降幅超营收

开创国际于2023年4月1日披露年报，公司2022年实现营业总收入19 41亿元，同比下降2%；实现归母净利润1 06亿元，同比下降44 5%；每股收益为0 44元。

全球今头条！李宇嘉：“带押过户”要警惕政策施行中交易风险漏洞

李宇嘉：“带押过户”要警惕政策施行中交易风险漏洞,过户,李宇嘉,不动产,房地产,交易风险,二手住房,二手房交易

每日速读!湘潭市召开专项活动动员部署暨领导干部警示教育大会

01:42（视频来源湘潭电视台作者李亚姚先）全市“镜鉴”以案促改促建促治专项活动动员部署暨领导干部警示教育大会召

全球新动态：房贷没清，能卖房吗？我国全面推进房产“带押过户”！重要提醒→

房贷没清，能卖房吗？我国全面推进房产“带押过户”！重要提醒→,贷款,住房,房贷,房产,不动产,房地产,抵押权,带押过户

【播资讯】江南化工：拟4.7亿元收购江兴民爆94.39%股权

江南化工(002226)3月31日晚间公告，公司拟以现金收购北方特种能源集团有限公司持有的山西江阳兴安民爆器材有限公司(简称“江兴民爆”)94 39%股

环球实时：面积约56亩！吴川塘㙍镇一处将征收土地，用于建设...

面积约56亩！吴川塘㙍镇一处将征收土地，用于建设 ,储能,吴川市,吴川塘,征收土地

环球动态:【公司债新发公告】23亦庄01今日发布发行公告

23亦庄01发布发行公告

世界最新：东莞出公积金新政！首付二成，最高可贷100万

东莞出公积金新政！首付二成，最高可贷100万,首付款,东莞市,贷款额度,住房公积金

每日速递：房屋被抵押，也能过户了

房屋被抵押，也能过户了,过户,贷款,交易,不动产登记

每日信息：姑苏区住建部门开展多轮方案公示广泛征求民意

姑苏区住建部门开展多轮方案公示广泛征求民意,姑苏区,住建委,老旧小区,住建部门,方案公示

【新要闻】“金融活水”精准滴灌产业链供应链金融惠及末端企业

读特客户端·深圳新闻网2023年3月31日讯（深圳商报记者邱清月）“相较过去到期才能收款的模式，现在我们出完货后在供应链金融服务平台上直...

幻改纠图仪视频剪辑中调色的一些基础知识

一、调色的基本目的1、还原真实色彩无论器材性能多么优越，都会受到拍摄技术、拍摄环境和播放设备等多种因素的影响，最终展示出来的视频画

全球聚焦：深圳今年首批出让5宗地块成交总价约72亿元，龙湖竞得两宗地块

深圳今年首批出让5宗地块成交总价约72亿元，龙湖竞得两宗地块,龙湖,楼面价,起始价,竞地价,深圳市,住宅用地

快讯：以茶会友崇州文井江镇枇杷茶“上新”

自古香茗敬雅客，焙香一壶会知音。为深入贯彻落实党的二十大提出的“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”的重大战略部署，深刻践行“绿水...

今日看点：农行副行长：房地产市场企稳回暖向好，按揭贷款需求也在转好

农行副行长：房地产市场企稳回暖向好，按揭贷款需求也在转好,按揭贷款,房贷利率,农行副行长,房地产市场,中国农业银行

1182套房源！宜春河头安置房分房在即，一大批拆二代诞生！

1182套房源！宜春河头安置房分房在即，一大批拆二代诞生！,选房,房源,河头,安置房,宜春市,棚户区改造

聚焦

资讯

精彩推荐